Comme nous l’avons abordé à la section 3.3, de nombreux cadres de pensée analytiques peuvent jeter un nouvel éclairage sur le rendement d’une entreprise, et chacun de ces cadres privilégie différents paramètres. Évidemment, ce serait beaucoup trop long et distrayant d’acquérir, de surveiller et de consigner chaque paramètre. Il faut plutôt choisir quelques paramètres clés, apprendre à bien les connaître et s’y tenir. Ainsi, la valeur pour l’actionnaire augmentera et l’entreprise pourra se rendre jusqu’à son prochain cycle important. Le livre que je préfère sur ce sujet est Lean Analytics: Use Data to Build a Better Startup Faster (Croll et Yoskovitz). Les paramètres clés varieront d’une entreprise à l’autre et d’une étape à l’autre. La grande majorité des investissements providentiels se font à l’étape de la découverte et de la validation des clients, lorsque l’entreprise fait plusieurs essais de développement de produit et mène des études de commercialisation jusqu’à ce qu’elle atteigne un jalon de validation essentiel (consultez la section 3.3.2). Ces jalons, par ricochet, augmentent la valeur de l’entreprise et permettent de lancer ou réaliser le prochain cycle de financement. C’est ce qu’on appelle The Main Bet (le principal pari) dans les ateliers de NACO, où l’on en présente différents exemples et études de cas. 5.3 Argent Les entreprises à grande croissance drainent de grandes sommes d’argent dans leur quête de domination rapide du marché international. Les investisseurs providentiels doivent s’assurer que leur capital-risque est utilisé pour obtenir plus d’argent des nombreux programmes gouvernementaux. Au Canada, la plupart de ces programmes n’assumeront que jusqu’à 50 % des coûts d’un projet en particulier. Ces subventions et financements du gouvernement peuvent généralement appuyer jusqu’à 75 % des dépenses d’une petite entreprise canadienne, permettant à l’entreprise de transformer votre investissement de 100 000 $ en 400 000 $. « Un de nos principaux rôles, chez Flow Ventures, est d’aider les entreprises et les investisseurs à naviguer la mare d’acronymes que représentent les programmes de financement du gouvernement. Il existe de nombreuses ressources pour les entreprises qui ont besoin de soutien pour la recherche et le développement, le développement technologique dans les universités et les collèges, le développement de l’exportation, le co-investissement, l’embauche de jeunes recrues talentueuses et de gens d’expérience, ainsi que les rapports avec les fournisseurs de services permettant de faire avancer l’entreprise. La meilleure façon d’aider les entreprises à se rapprocher des programmes qui optimisent votre investissement est de bien définir votre budget ou l’utilisation des recettes, puis de trouver des formes de financement qui permettent de diminuer ces dépenses. » Pour profiter au maximum de cet effet de levier, jouez un rôle actif dans le processus de financement public de votre société émettrice. La confiance que vous témoignez à cette dernière et votre investissement comptent beaucoup dans la balance. N’oubliez pas qu’il s’agit d’un financement sans effet dilutif qui vient combler le manque de financement. Souvent, les investisseurs providentiels ajoutent à la valeur de l’entreprise parce qu’ils ont un meilleur réseau et plus d’expérience en financement que les sociétés émettrices. Puisqu’ils viennent souvent appuyer l’entreprise jusqu’au prochain cycle de financement, ils se doivent de jouer un rôle actif dans la mobilisation de leur investissement et dans la recherche des prochaines sources de financement. Jusqu’à ce que leur rôle de gérance soit repris par d’autres investisseurs au conseil d’administration, les investisseurs providentiels doivent s’assurer que les exigences de l’entreprise en matière d’argent sont respectées.
Comment obtenir de bons rendements
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