VA Angels Fund – Fonds providentiel d’accompagnement Équipe de gestion : R Stewart Thompson Nom du fonds : VA Angels Diversified PE Fund I L.P. Site Web : www.vaangels.com/va-angels-fund Type de fonds : fonds providentiel d’accompagnement
Conditions : investissement minimum de 12 500 $; réservé aux investisseurs qualifiés Frais : 3/20 – 3 % des dépenses totales, plus 20 % de prime à la performance Historique : géré par R Stewart Thompson, mais puisque le fonds a moins de trois ans, aucun bilan des résultats n’est publié. La moitié de ce fonds providentiel d’accompagnement est utilisée pour co-investir avec les 10 investisseurs providentiels du groupe VA Angels. En tout, 35 % sont conservés dans la réserve de liquidité pour les investissements subséquents; 10 % seront affectés à des investissements de capital- risque dans 500 entreprises en démarrage, et 3 % seront réservés aux dépenses liées à la gestion du fonds pendant sa durée de vie prévue de 5 à 9 ans. La prime à la performance est de 20 %. Brightspark – Capital-risque accessible Équipe de gestion : Brightspark Ventures Nom du fonds : nouveau fonds (véhicule à vocation particulière) pour chaque société émettrice Site Web : www.brightspark.com Type de fonds : capital-risque accessible par l’entremise de véhicules à vocation particulière Conditions : investissement minimum de 10 000 $; réservé aux investisseurs qualifiés Frais : ratio des frais de gestion annuels de 1,5/15 à 1,5 % avec un plafond de 4 %, plus un intéressement à la performance de 15 %. Historique : taux de rendement interne de 66 % sur 10 ans. Brightspark Ventures est une société de capital-risque traditionnelle active depuis les années 1990 dont l’impressionnant bilan affiche un taux de rendement interne moyen de 66 % pour les 10 dernières années. Il y a deux ans, l’entreprise s’est réorientée vers ce qu’elle appelle le « capital-risque accessible ». Plutôt que d’exploiter un grand fonds qui investit dans plusieurs entreprises, un nouveau fonds est créé pour chaque société émettrice (p. ex., Brightspark-Hubba) et les investisseurs providentiels achètent des parts de ce fonds, qui est géré par Brightspark Ventures en contrepartie de frais annuels de 1,5 % (il existe un plafond de trois ans et 4 % du fonds sont réservés aux dépenses – le reste de l’argent étant utilisés pour acheter et conserver des actions de la société émettrice) et un intéressement à la performance de 15 %. Contrairement aux capital-risqueurs traditionnels, les frais exigés par Brightspark sont moins élevés (1,5/15 par rapport à 2/20 pour la plupart des capital-risqueurs) et les investisseurs providentiels ont la possibilité d’investir au cas par cas dans les différentes transactions. Lorsque Brightspark termine le processus de diligence raisonnable et signe une lettre d’intention, tous les investisseurs providentiels du réseau, qui sont près de 2 000, sont informés qu’un nouveau fonds est ouvert, et ils disposent normalement d’un mois pour prendre une décision avant la clôture du fonds. De cette façon, les investisseurs providentiels ont accès au flux de transactions de qualité pour le capital-risque et à la gestion professionnelle des investissements de Brightspark à un coût raisonnable. Mark Skapinker, le fondateur de Brightspark Ventures, explique que parmi ses investisseurs providentiels, un tiers sont inexpérimentés, un tiers ont fait au moins quelques transactions personnelles et un tiers ont beaucoup plus d’expérience que les autres – des chefs d’entreprise et des experts de l’industrie de la société émettrice. Il constate qu’il y a une énorme demande de la part des investisseurs providentiels pour ce genre d’occasions d’investissement et une croissance continue dans ce genre de catégorie d’actifs. Brightspark s’efforce de faire de 6 à 8 investissements par an, ce qui met au moins 10 M$ à la disposition d’entrepreneurs canadiens de grande qualité.
Comment obtenir de bons rendements
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