Le format de demande normalisé aide les responsables de la présélection à obtenir facilement les renseignements dont ils ont besoin. Au total, 70 % des groupes d’investisseurs providentiels utilisent Gust.com, dont une fonctionnalité permet aux entrepreneurs de soumettre des demandes et aide les sociétés émettrices possibles à présenter leurs renseignements dans un format approprié (Payne). Grâce à Gust.com, les investisseurs providentiels peuvent automatiquement éliminer les offres qui ne conviennent pas à leur gamme d’investissement, à leur secteur d’activité ou à l’emplacement géographique. Seulement 12 % des groupes d’investisseurs providentiels accepteront un plan d’affaires conventionnel à cette étape du processus de présélection (Mirabile). L’organisation Angel Investors Ontario a élaboré un processus de présélection conjoint virtuel qui permet à des sociétés émettrices possibles de soumettre simultanément des demandes à plusieurs groupes d’investisseurs providentiels. Facteurs clés de la réussite du capital-risque Après avoir analysé plus 20 000 investissements de capital-risque à un stade précoce et avant la production de revenus, le Canadian Innovation Centre (CIC) a élaboré une évaluation des facteurs clés (EFC), un outil complexe comportant 42 facteurs cruciaux qui prédit la probabilité d’échec ou de réussite. Cet instrument a été validé par des enquêtes menées cinq ans après l’évaluation pour savoir si le produit ou le service était une réussite commerciale (Åstebro et Elhedhli). L’outil avait correctement prédit la réussite dans plus de 82 % des cas et l’échec dans 84 % des cas. L’analyse factorielle (méthode d’analyse qui permet de condenser et de regrouper des renseignements) a ensuite permis de simplifier cet outil d’évaluation en définissant huit facteurs clés de niveau supérieur qui englobent les 42 facteurs. L’échec d’un seul de ces facteurs clés est suffisant pour entraîner l’échec général. Combinés avec l’affinité qui existe entre l’investisseur et la transaction, ces huit facteurs (énumérés ci dessous) constituent un outil fiable à l’étape de la présélection. (Maxwell, Jeffrey et Levesque)
Facteur clé
Lacune fatale
Adoption du produit
Aucun signe que les clients possibles sont susceptibles d’adopter le produit
Filière vers le marché
Aucune filière évidente vers le marché Beaucoup de R et D nécessaires
État du développementdu produit
Marché possible
Marché trop petit
Protectabilité
Aucun obstacle à l’entrée de concurrents
Mobilisation des clients Expérience pertinente
Caractéristiques ne répondent pas à un besoin commercial Équipe sans expérience pertinente en entrepreneuriat ou en affaires
Modèle financier
Aucune voie claire vers la rentabilité
Il est intéressant de remarquer que l’EFC a d’abord été élaborée à titre d’outil de diagnostic pour les entrepreneurs. Alors que les investisseurs providentiels refuseront une occasion en cas d’échec d’un facteur (car ils n’ont pas le temps de le régler), la reconnaissance d’un problème particulier peut aider à attirer l’attention de l’entrepreneur sur le ou les facteurs qu’il devra corriger avant d’obtenir la participation d’un investisseur. — Andrew Maxwell , Ph. D., chef de l’innovation, Canadian Innovation Centre
Comment obtenir de bons rendements
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