Investisseurs trompés Même les investisseurs les plus astucieux et rationnels peuvent se laisser emporter par les formidables charmes de l’esprit humain. Voici quatre des facteurs psychologiques les plus insidieux qui peuvent entraîner les investisseurs dans de mauvaises décisions. Le préjugé de confirmation se produit lorsque l’on a une opinion bien ancrée à propos de quelque chose, surtout lorsqu’on a fait de grands efforts pour recueillir et analyser beaucoup d’information avant de parvenir à cette conclusion. La même chose se produit lorsqu’on évalue une occasion d’investissement ou que l’on se forge une opinion sur l’intérêt d’un créneau du marché. Le préjugé de confirmation a deux conséquences particulièrement négatives. D’abord, les investisseurs peuvent devenir très à l’affût de l’information qui semble appuyer leurs opinions initiales. Par exemple, ils remarqueront tous les articles de journaux qui pourraient s’inscrire dans la même veine que leur croyance. Ensuite, les investisseurs peuvent devenir assez fermés à l’information qui semble remettre leur opinion en question. CONSEIL : pour éviter le préjugé de confirmation, tentez de trouver de l’information qui va à l’encontre de vos croyances, plutôt que de l’information qui appuie ces dernières. L’excès de confiance se manifeste quand on croit avoir des capacités supérieures à ce qu’elles le sont réellement. Dans les tests psychométriques, les investisseurs démontrent très souvent un très grand excès de confiance. Plutôt préoccupant! Certes, la plupart des investisseurs ont raison d’avoir confiance en eux puisqu’ils sont hautement qualifiés et compétents, mais même si leurs habiletés sont supérieures à celles d’une personne moyenne, ils ont tendance à penser et à agir comme si elles étaient infiniment supérieures. Par conséquent, ces investisseurs surévalueront leur capacité à choisir les candidats gagnants et à en offrir davantage aux sociétés émettrices. Il y a une importante leçon à tirer ici, car la plupart des fonds de capital-risque ne voient qu’une société émettrice sur dix connaître du succès. La plupart des capital-risqueurs semblent toutefois incapables de le réaliser, sans doute parce qu’ils sont aveuglés par leur propre excès de confiance. CONSEIL : pour éviter les préjugés liés à l’excès de confiance, prenez vos décisions en fonction de données objectives sur ce que vous avez déjà vécu dans le passé, et non pas en fonction de ce que vous pensez subjectivement pouvoir faire à l’avenir. Le préjugé de disponibilité se caractérise par la croyance erronée que vos expériences sont très courantes. Non seulement ce n’est pas logique, mais ce peut être très dangereux de généraliser à trop grande échelle à partir de notre propre expérience. Cette dernière n’est pas typique, et il ne faut pas s’y fier sans se poser de questions. Le préjugé de disponibilité se manifestera à peu près ainsi : « J’ai entendu dire que BigFundCo s’est retirée de 10 fois dans l’espace infonuagique. Je vais donc investir dès qu’une occasion dans le domaine de l’infonuagique se présentera sur mon bureau. » CONSEIL : pour éviter le préjugé de disponibilité, gardez en tête que votre expérience est unique et qu’il n’y a aucune raison de croire qu’elle correspond à ce que les données réelles du marché indiqueraient au sujet de la personne moyenne.
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Comment obtenir de bons rendements
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